"씨앤씨인터내셔널(352480)" 포인트메이크업 ODM 1위 기업, 세계 4개 기업의 생산 승인 완료

"씨앤씨인터내셔널(352480)" 포인트메이크업 ODM 1위 기업,  세계 4개 기업의 생산 승인 완료

씨앤씨인터내셔널

하반기 테이퍼링에 대한 언급이 나온 이후 불확실성 확대로 증시 변동성이 커지고 있는 상황이다. 미국의 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 5.4%5.4% 큰 폭으로 증가한 것으로 파악되나, 8월 비농업 고용지표가 23만 5,00023만 5,000명 증가로 예상치 72만 명 대비 크게 부진한 것으로 발표가 되어 속도 조절에 대한 가능성도 제기되고 있다. 결국 시기의 문제이나 테이퍼링의 시기가 확정된다면 이는 실물 경기 회복에 대한 확인이 후 진행될 것이기 때문에 과도한 하락을 우려할 정도는 아니라고 판단할 수 있을 것이다. 지수의 흐름보다는 업종, 종목에 집중할 필요가 있을 것으로 보인다. 현재 증시 유동성은 풍부한 것으로 볼 수 있다. 개인 순매수 금액에 주식 예탁금을 더한 증시로의 총 자금 유입은 올 1월 90조 원에서 9월 150조 원까지 증가하였다. 반면 신용 융자 잔고는 상승 추세가 완만한 것으로 나타났다. 이러한 환경에서 2022년 이후에도 높은 실적 성장이 기대되고 성장 모멘텀을 갖고 매력적인 사업을 보유한 업종,, 종목은 충분히 시장의 관심을 받을 수 있다고 판단할 수 있다.  지난해 급격한 유동성 확대로 인한 유동 성장세였다면 올해는 실적 성장이 확실한 업종, 종목의 주가 상승이 두드러지고 있다. 증시 변동성이 확대되며 2021년 하반기, 2022년에도 확실한 실적 성장이 전망되는 종목으로 선택적 접근이 필요하다. 이런 변동성에 맞춰 소비재 기업인 씨앤씨인터내셔널에 소개한다.

출처 : 씨앤씨인터내셔널 홈페이지

씨앤씨인터내셔널은 국내 1위의 Point Make-up 화장품 연구개발, 생산 기업이며, 색조화장품을 끊임없이 개발하는 창의력과 트렌드 분석 능력은 세계 시장이 씨앤씨인터내셔널을 주목하는 이유이다. 씨앤씨인터내셔널은 Lip, Eye, Base Makeup 등 색조 전문 화장품 ODM(ODM(밑 도급을 받아 제조하는 원제조사를 의미) 기업이다. 다품종 소량 생산하는 색조 화장품 ODM 은 대체로 이익률이 저조한데, 씨앤씨인터내셔널은 자체적인 기획력을 앞세워 2020 년에 16%의 영업이익률을 기록하였다. 자체 기획한 벨벳립 틴트 Style Nanda 제품의 흥행이 더 많은 인디 브랜드 제품 기획으로 이어졌다. 또, L'Oréal 이 Style Nanda를 인수하게 되면서 이로 인한 파생되는 네트워크 효과로 로레알 산하 브랜드와의 접촉이 용이해진 것으로 보인다. 2020 년 기준으로 인디 브랜드의 매출 비중은 50% 수준이며, 브랜드 기준으로 보면 로레알 (Style Nanda)이 25%인 것으로 추정된다. 로드샵 브랜드 위주 고객사에서 글로벌 및 인디 브랜드로 고객이 다변화되면서 영업이익률이 상승한 것으로 파악된다. 씨앤씨인터내셔널의 매출액 대부분은 메이크업 제품으로 립스틱 70%, 아이섀도 26%에서 발생하며, 2020년 브랜드별 비중은 프레스티지 11%, 인디 50%, 로드샵 49%로 인 것으로 파악된다. 씨앤씨인터내셔널은 제품 기획 및 품질 관리 경쟁력을 보유하고 있으며, 글로벌 4대 브랜드( 에스티로더, 로레알, LVMH, 코디)의 제품을 생산 승인을 받은 상태이다.

올해 씨앤씨인터내셔널은 글로벌 및 인디 브랜드향 실적 확대가 예상된다. 또한, 국가별 백신 접종률과 이에 따른 마스크 착용 의무 완화 등이 향후 실적 성장 속도에 영향을 주는 중요한 요인이 될 것으로 예상된다. 실제로 코로나의 영향이 상대적으로 적은 중국 시장에서 2021년 2분기에 전분기 대비 약 두 배 빠른 성장이 확인된다.(2020 년 말 기준 케파는 국내 화성 8,200만 개, 중국 상해 2,300만 개 수준이다)  미국과 유럽은 7 월까지 성인 백신 접종률 70% 달성 및 집단 면역을 목표하고 있어 이에 따라서 씨앤씨인터내셔널의 경우에도 2021년 3분기 말부터 미국∙유럽 월별 실적이 성장하는 형태가 나타날 것으로 예상된다.. 특히 Dior 외 최상위급 Prestige 화장품 업체와도 협력이 확대된다면 씨앤씨인터내셔널의 ODM 기획력이 부각받을 것으로 예상된다. 씨앤씨인터내셔널은 7월부터 유럽 프레스티지 브랜드 신제품 초도 물량 공급을 진행하며 하반기 브랜드 중 이익 기여도가 가장 좋은 프레스트지의 매출 확대로 2021년 연간 프레스티지 매출 비중이 15%까지 상승할 것으로 전망된다.

씨앤씨인터내셔널은 10월 이내에 파운데이션, 베이스 메이크업 제품 등을 식약처의 허가가 완료될 예정으로 알려져 있다. 특히 베이스 제품 ASP는 포인트 메이크업 대비 3배 이상 높아 제품 믹스 개선에 따른 추가적인 수익성이 개선될 것으로 전망된다. 씨앤씨인터내셔널는 2021년 중국 로컬 브랜드 확보 전략으로 2021년 5월 흑자 전환에 성공하였고, 하반기 외형 성장 및 실적 개선이 본격화되는 해로 2021년 연간 매출은 전년 대비 126% 증가한 92억 원, 영업이익률은 10% 이상 달성할 전망이다.